Unternehmens­nachfolge und -verkauf

Normalerweise ist es der Käufer, der im Rahmen einer Due Diligence das Zielunternehmen auf Herz und Nieren prüft. Die Vendor Due Diligence weicht von diesem Muster ab: Hier trägt der Verkäufer im Vorfeld eines M&A-Deals die wichtigsten Informationen über das Unternehmen zusammen. Viele Verkäufer scheuen den damit verbundenen Aufwand und die Kosten – nicht zuletzt, weil sie davon ausgehen, dass ihnen das eigene Unternehmen ohnehin gut vertraut ist.
In der Praxis kann es aber durchaus vorkommen, dass der Käufer nach einer ausführlichen Due Diligence einige Details über das Unternehmen ausgegraben hat, die dem Verkäufer bis dato noch verborgen geblieben sind. Das kostet meist viel Geld, in Form eines reduzierten Kaufpreises.
Die Vendor Due Diligence kann diesem Informationsdefizit und den potenziellen negativen Folgen für den Verkaufserlös entgegenwirken. Der Verkäufer erhält auf diesem Weg einen umfassenden und aktuellen Einblick in die Chancen und Risiken des eigenen Unternehmens und kann sich zudem dadurch besser auf die Argumentation der Kaufinteressenten vorbereiten – ein großer Vorteil für die später anstehenden Preisverhandlungen. Mögliche Schwachstellen im Unternehmen sind also aus eigener Analyse heraus bekannt. Dies verschafft vielen Verkäufern eine realistischere Sichtweise auf das eigene Unternehmen und hilft, wenn es am Ende darum geht Vorhaltungen der Kaufinteressenten zu entkräften. Möglicherweise bleibt sogar noch Zeit, kleinere Schwachstellen im Vorfeld zu beheben. In jedem Fall ist eine Vendor Due Diligence ein vorteilhaftes und vertrauenerweckendes Instrument, da es eine fundierte Grundlage für den Verkauf eines Unternehmens darstellt. Es ergeben sich zudem folgende Vorteile:

• Die VDD wird insbesondere bei Auktionsverfahren durchgeführt.
• Mehrere potenzielle Käufer können sich gleichzeitig die Unterlagen durchsehen.
• Schnellerer Ablauf der Due Diligence Prüfung durch die Käufer.
• Die Prüfer der Käufer müssen nicht vor Ort in einem physischen Datenraum sein.
• Der Verkäufer behält die Kontrolle über vertrauliche Informationen, denn es werden keine Unterlagen vorgelegt, sondern nur das Ergebnis der VDD-Prüfung.
• potenzielle Erwerber sparen sich Zeit und Geld für die Prüfung.
• Der Verkäufer bekommt durch die Prüfung sehr frühzeitig Schwachpunkte aufgezeigt und kann diese entweder noch beheben oder schon vor der Phase des Letter of Intent pro-aktiv gegenüber potenziellen Käufern offenlegen – Diskussionen über Kaufpreisminderungen in der Vertragsverhandlung gegenüber dem Letter of Intent werden minimiert.
• Verkäufer haben die Kontrolle, welche Personen sich im elektronischen Datenraum welche Informationen durchgelesen haben und können dieses Wissen in Vertragsverhandlungen ausnutzen.

Die RSCF blickt mit der Brille eines externen Käufers auf Ihr Unternehmen und erstellt, je nach Wunsch, eine mehr oder weniger tiefe Beurteilung Ihres eigenen Unternehmens, gerne auch stufenweise.

Die Unternehmensbewertung ist eine der wesentlichsten und zugleich herausforderndsten Aufgaben eines Unternehmenskaufs. Nicht ungewöhnlich ist es also, dass unterschiedliche Vorstellungen über den Kaufpreis zwischen Altinhaber und Übernehmer zu Konflikten führen.

Der Verkäufer überschätzt gerne den Wert seines Unternehmens, welches er womöglich über viele Jahre mit Herzblut aufgebaut hat.

Der Käufer hingegen möchte einen möglichst günstigen Kaufpreis generieren, um Unsicherheiten abzufedern, nicht in Finanzierungsschwierigkeiten zu geraten und so womöglich die Kapitaldienstfähigkeit des Unternehmens zu gefährden.

Bevor es zu einer Einigung hinsichtlich eines Kaufpreises kommen kann, muss zunächst ein Bewertungsverfahren ausgewählt werden. Das geeignete Verfahren hängt insbesondere vom Bewertungsanlass ab. Nur wenn ein Preis erzielt wird, der für beide Parteien akzeptabel ist, kann eine Transaktion gelingen.

Gerne stehen wir Ihnen durch die Erstellung einer Unternehmensbewertung oder als Sparrings-Partner zur Seite. Hier geht es vor allem um die Diskussion über bereits erstellte Unternehmensbewertungen und Wertvorstellungen über das Zielunternehmen und die Identifikation weiterer Stellschrauben.

Für einen schnellen, unverbindlichen Wert Ihres Unternehmens, nutzen Sie unseren Unternehmenswertrechner.